“我是一片云，偶爾投影在你的波心”，互聯(lián)網(wǎng)金融真的只是一片云朵，偶然飄到了中華大地，然后，簌地一聲，飛走了？！我想，互聯(lián)網(wǎng)改變金融的時(shí)代，也許才剛剛開始，我國金融改革的決心已下，沒有回頭老路，只有跋涉前行。

近來，見證過2013年蓬勃發(fā)展時(shí)期的互金老人，紛紛失落嘆息，互聯(lián)網(wǎng)金融的黃金時(shí)代過去了，一去不復(fù)返了。如果從歷史縱向和全球橫向來對比，我國金融創(chuàng)新才剛剛開始，方興未艾。至于政策“寬、嚴(yán)、松、緊”，這是社會(huì)需求和業(yè)態(tài)發(fā)展的微觀結(jié)構(gòu)反映到上層監(jiān)管層的時(shí)間差和信息傳導(dǎo)差問題，與大力發(fā)展直接融資，支持中小企業(yè)解決融資難的大方向并不相左。

眾所周知，法律和政策屬于上層建筑，由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定，并影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而，從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)到上層建筑需要時(shí)間，這就導(dǎo)致了法律的滯后性。當(dāng)然，滯后性又延伸出“穩(wěn)定性”和“原則性”，這就是我們看到的法律和法規(guī)總是籠統(tǒng)的，原則性的，“法網(wǎng)恢恢疏而不漏”的，且在一段時(shí)間內(nèi)保持一定的穩(wěn)定性。政策作為法律的前身具有更多靈活性，也因?yàn)檫@些靈活性而被限制在較低的法律效力范圍內(nèi)。政策一般由直管行政機(jī)關(guān)作出，較為準(zhǔn)確地落實(shí)在某一細(xì)分領(lǐng)域，給予指導(dǎo)或直接影響，從而為新興行業(yè)或事物建立規(guī)范，在運(yùn)行一段時(shí)間后，視管理效果上升為法律或者法規(guī)或者規(guī)范性法律文件。因此，政策與法律的關(guān)系并非對立的，而是前者可以為后者的前身，后者可以成為前者的成熟階段。

參考其他行業(yè)類似情形，并依據(jù)經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)從市場反映到基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)，再逐層反映到上層監(jiān)管機(jī)構(gòu)，最終到政策制定核心機(jī)構(gòu)的傳導(dǎo)時(shí)間往往達(dá)半年左右（由于互聯(lián)網(wǎng)，特別是自媒體的發(fā)展，這一時(shí)間敞口逐漸縮小）。如同商業(yè)上的銷售和生產(chǎn)曲線一樣，沒有人能準(zhǔn)確預(yù)判到底市場能消化多少產(chǎn)能；也就沒有人能預(yù)測金融消費(fèi)市場能消化多少風(fēng)險(xiǎn)。我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對個(gè)人金融業(yè)務(wù)服務(wù)缺位，給普通老百姓理財(cái)和多樣化金融服務(wù)留下巨大市場空間，民營金融公司和直接融資平臺(tái)興起，一時(shí)間風(fēng)頭無二，市場的追捧讓很多人沖昏了頭腦。沒有金融牌照的公司紛紛涉足金融行業(yè)，沒有征信牌照的公司紛紛涉足征信行業(yè)，沒有評級(jí)資質(zhì)的公司紛紛涉足評級(jí)機(jī)構(gòu)行業(yè)，一個(gè)字“亂”！從雜亂瘋長的互金領(lǐng)域，我們看到了機(jī)遇，也看到了巨大風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)一旦傳導(dǎo)進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，教授們講的那些“諾獎(jiǎng)”大招兒也會(huì)束手無策。為今之計(jì)，在于“厘清”，厘清行為邊界；厘清法律定位；厘清合法與合規(guī)。

要想把這些問題弄清楚，就必須首先摸清楚“底”。于是，我們看到的全國排查就應(yīng)運(yùn)而生了，到今年11月底全國各地的排查工作將陸續(xù)完成，以便上峰做出準(zhǔn)確判斷，對癥下藥。但我們必須為互金行業(yè)再說一句，排查工作的核心是摸底，不是即刻處置。咱們在排查中如果遇到“帶病企業(yè)”，建議權(quán)衡就業(yè)、穩(wěn)定、合法、合規(guī)等諸多方面因素，懲前毖后，治病救人。即刻處置的效果，可能短期內(nèi)消除風(fēng)險(xiǎn)，但長遠(yuǎn)看也有可能打擊了企業(yè)創(chuàng)新積極性，于大局不利。冰凍三尺非一日之寒，咱們扭腳傷筋，還得100天呢，何況社會(huì)科學(xué)更復(fù)雜，更多“牽一發(fā)動(dòng)全身”的變化。

如果按照我們的邏輯：政策和法律“從市場中來，應(yīng)用到市場上去”，那么，如今市場被修正清爽后，監(jiān)管層是否會(huì)給予正面鼓勵(lì)呢？我們認(rèn)為，確有可能。但是，正如我們上文所述，變化后的互金企業(yè)結(jié)構(gòu)和市場定位對監(jiān)管層又將形成良性刺激，這個(gè)刺激的傳導(dǎo)也需要時(shí)間周期，一旦傳導(dǎo)到最終決策機(jī)構(gòu)，將會(huì)權(quán)衡各種情況作出新的政策。有理由相信，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的未來是光明的。在全球視角看，我國互金行業(yè)的發(fā)展處于世界領(lǐng)先地位，不要說什么國外金融機(jī)構(gòu)多，服務(wù)好，他們也是踉踉蹌蹌在嘗試摸索，既然有了優(yōu)勢，咱們不應(yīng)該輕易放棄，懇請行內(nèi)人士和監(jiān)管人士，做出正能量的選擇。